Le capital national ancre l'investissement immobilier en Afrique

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Nairobi, Kenya - Les rendements des bureaux sont restés largement stables sur la plupart des marchés africains au cours des deux dernières années, ancrés par des capitaux nationaux patients alors que les investisseurs locaux adoptent une perspective à plus long terme, selon une nouvelle analyse de Knight Frank.

L’analyse, publiée dans un nouveau rapport de Knight Frank intitulé Africa Horizons, montre celle des marchés de bureaux 35 couverts; le rendement est resté stable sur les sites 16 au cours des deux années écoulées par rapport à 2018 et a augmenté pendant six ans, tandis que les marchés du 13 ont enregistré des baisses. Africa Horizons fournit un guide unique sur les opportunités d'investissement immobilier sur le continent, examinant les développements dans les secteurs de l'agriculture, de l'hôtellerie, de la santé, des services aux occupants (bureaux), des marchés des capitaux, de l'immobilier résidentiel et de la logistique.

«En adoptant une perspective à plus long terme et, dans certains cas, un profil de rendement plus faible, les investisseurs locaux sont restés plus actifs que les chiffres ne le suggèrent. Cela explique comment les rendements sur la plupart des principaux marchés sont restés stables face à la faiblesse des transactions déclarées », indique le rapport.

Un peu moins de 2 milliards de dollars de transactions en Afrique ont été annoncées en 2018, impliquant principalement des actifs en Afrique du Sud. Contrairement à la tendance mondiale, l'activité de transaction enregistrée en Afrique a atteint un sommet en 2016 et s'est depuis atténuée.

Notamment, les capitaux privés restent un moteur important de l'activité d'investissement dans la majeure partie de l'Afrique, bien qu'en fin de compte, ils soient quelque peu opaques. Selon le rapport, les perspectives économiques favorables suggèrent que l’Afrique restera une destination d’investissement attrayante pour ceux qui ciblent des centres clés. Le rapport note qu'en plus des marchés de bureaux sur ces sites, la hausse de la richesse favorisera les secteurs exposés à la logistique de consommation et, de manière sélective, la vente au détail.

«Nous envisageons une demande croissante des investisseurs pour ces sites africains qui peuvent démontrer quelque chose de nature contracyclique, combinée à une richesse intérieure croissante», conclut le rapport Africa Horizons.

En 2018, l’Afrique a enregistré plus de 700 projets d’investissements, dont la moitié provenaient de sociétés domiciliées aux États-Unis, au Royaume-Uni, en France, en Chine et en Allemagne. Les destinations des investissements étaient larges, bien que l'Afrique du Sud, le Maroc, le Kenya, le Nigeria et l'Ethiopie aient représenté plus de la moitié des projets, selon le rapport.

À Nairobi, les rendements en 2018 s'élevaient à 8% pour les bureaux, 8.5% pour les biens logistiques et 9% pour le commerce de détail. Les entrepôts de qualité A autour de la capitale imposent actuellement des loyers de l'ordre de 6 USD par mètre carré, soit près du double de ceux du stock prédominant d'unités plus anciennes dépourvues de fonctionnalités modernes telles que le cross-docking et les installations intermodales.

Ben Woodhams, directeur général de Knight Frank Kenya, a déclaré: «Les rendements dans chacun des segments de marché s'alignent sur leurs profils de risque, le commerce de détail étant actuellement beaucoup plus risqué à Nairobi, d'où le rendement proportionnellement plus élevé.

Selon le rapport Africa Horizons, les principales possibilités d’investissement résidentiel sur le continent sont les logements pour étudiants (la Zambie, l’Afrique du Sud et le Kenya étant les points chauds de l’éducation), les maisons de retraite et les logements à revenu moyen en fonction de l’évolution démographique. Dans le secteur de la logistique au Kenya, les détaillants formels sont devenus un important moteur de croissance en raison de la nécessité croissante de disposer de grands entrepôts centralisés à mesure qu’ils gagnent une masse critique dans tout le pays.


Knight Frank LLP

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